Сработает ли рыночная экономика?

Генеральный директор нашего партнера bOombate.com Максим Кондратюкин предоставил свое экспертное мнение о том, сработает ли рыночная экономика в нынешних условиях.

Вообще, если честно, не люблю давать оценки каким-либо политическим или экономическим ситуациям, однако, последние события невольно вызвали во мне большое количество вопросов. Вчера прочитал новость о том, что с учетом результатов торгов за 15 декабря 2014 российская валюта стала самой обесценившейся валютой в мире. Падение курса рубля превысило даже падение курса украинской гривны, страны, где идет война и полностью разрушена экономика. Невольно возникает вопрос: «Как такое возможно?»

На фоне сложившейся ситуации многие стали проводить параллели с кризисом 1998-1999 годов. Для того чтобы отсеять какие-либо сомнения, я решил разобраться в этом вопросе. В итоге наткнулся на очень хороший материал в Коммерсанте: http://www.kommersant.ru/doc/2258104. Приведу лишь несколько основных моментов, которые сыграли тогда ключевую роль. Первое, цена на нефть в течение 1998 года опускалась ниже 10 долларов за баррель марки Brent. Второе, в течение нескольких лет российское правительство финансировало дефицит бюджета деньгами, которое занимало на рынке под завышенные проценты. В какие-то периоды времени процентная ставка составляла 40-60% годовых. В результате была выстроена огромная финансовая пирамида. Для того чтобы погасить образовавшийся долг, правительство вынуждено было девальвировать рубль. Результатом стало падение доверия к российской экономике, однако, и последующий бурный экономический рост вследствие повышения конкурентоспособности местных производителей.

Текущая ситуация на нефтяном рынке и в российской экономике существенно отличается от ситуации тех лет. По данным ЦБ РФ сумма внешнего долга правительства и российских компаний на 1 января 2014 года составляла 728 млрд. долларов США. Из них 29 млрд. долларов – это долг правительства, номинированный в рублях. Таким образом, если предположить, что весь остальной долг номинирован в долларах, то его сумма составит примерно 700 млрд. Из этой суммы только 50 млрд. составляют долг государства. Вся оставшаяся сумма – это долги компаний и банков перед иностранными кредиторами. Золотовалютные резервы ЦБ РФ на начало года составляли 537 млрд. долларов. Таким образом, сразу же можно сказать, что дефолт государству не грозит, так как резервы во много раз перекрывают сумму долга.

Ситуация с российскими компаниями и банками выглядит сложнее. Общая сумма долга составляла на начало года 650 млрд. долларов. Сразу же стоит оговориться, что какую-то часть этого долга составляют займы сами себе. Многие собственники бизнеса финансируют свои компании, предоставляя займы с кипрских или иных зарубежных компаний. Такой долг фактически можно не учитывать. Тем не менее, пропустим этот момент. Итак, российским компаниям нужно вернуть западным кредиторам 650 млрд. долларов. Из них согласно данным ЦБ  в 2014 году (краткосрочные) примерно 82 млрд. долларов. В результате санкций, введенных США и Европой, государственные российские компании больше не могут занимать доллары и евро на западных рынках. Следовательно, необходимые для возврата средства российские компании и банки должны были заработать ли занять на внутреннем рынке. Наиболее крупным держателем валюты в России является государство. Для помощи российским компаниям у государства имеется (537-50) 487 млрд. долларов. Теоретически это та сумма, которую сейчас государство может направить на поддержку российского бизнеса. Вполне логично предположить, что при необходимости ЦБ РФ использует эти средства для поддержки крупных государственных компаний.

Если резюмировать всю изложенную выше информацию, в России нет предпосылок для дефолта правительства или крупных компаний в ближайшее время. Если говорить о долгосрочной перспективе, то и тут сложно предположить, что компании не смогут найти или заработать необходимые для погашения деньги в ближайшие несколько лет. Вполне возможно, что какие-то небольшие компании, которых государство не будет поддерживать, испытают сложности. Тем не менее, стоит понимать, что банки крайне редко идут на признание дефолта и как правило реструктурируют плохие долги. В итоге, совершенно очевидно, что нет никаких макроэкономических причин, даже с условием санкций, для какого-то глубокого кризиса национальной валюты.

Так почему же мы имеем то, что имеем? Российским компаниям нужно гасить валютные кредиты. Для этого им нужно валюту купить на межбанковском рынке. Понимая это, кто-то, кто знает о возможных сроках погашений и об актуальных валютных потребностях, может на этом нажиться. Таких людей в мире достаточно много. Пожалуй, наиболее известен Джордж Сорос.  Почему же ЦБ РФ не вмешивается в эту ситуацию? Точнее не достаточно активно вмешивается? Я вполне допускаю, что нынешнее положение дел выгодно в глобальной экономической перспективе, по скольку делает национальную экономику намного более конкурентоспособной. Именно поэтому ЦБ, не смотря на имеющиеся возможности, достаточно прохладно относится к тому, что происходит, призывая всех «адаптироваться к новым условиям» .

Что же делать простым россиянам в такие непонятные времена? На мой взгляд, ничего особенного. Все должно идти своим чередом. Мы переживали уже не один кризис, и этот тоже переживем. Золотое правило кризисных ситуаций гласит: «Если ты не знаешь, что делать, не делай ничего». Всегда есть два пути: рискованный и консервативный. В нестабильные времена риски возрастают многократно, но и возможности заработать тоже. Это нужно понимать и принимать, делая какие-то вложения.

В конце хотелось бы добавить немного позитива. Всегда после кризиса в нашей экономике случался качественный рост, выводивший нас на новую ступень развития. Нет сомнений, что и в этот раз будет именно так. Поэтому терпите и не проспите возможности, которые скоро откроются. А пока не могу удержаться и не посоветовать пользоваться бесплатными купонами bOombate.com и продолжать жить полноценной жизнью!

bOombate — ваш личный гид в мире рекордных скидок и самых выгодных спецпредложений. Это уникальная возможность покупать продукцию известных брендов и пользоваться услугами популярных заведений самого широкого спектра — от ресторанов и развлекательных центров до салонов красоты и образовательных организаций, экономя до 90% от их обычной стоимости.